Ринок цифрових активів продовжує залишатися одним із найбільш динамічних сегментів фінансової індустрії, що спонукає держави розробляти спеціальні механізми регулювання діяльності, пов’язаної з криптовалютами та іншими цифровими активами. Підходи до такого регулювання суттєво відрізняються залежно від юрисдикції: від обмежувальних моделей до створення окремих правових режимів для учасників ринку.

‍

Таїланд належить до країн, які запровадили спеціальне законодавство для регулювання діяльності з цифровими активами та встановили вимоги до осіб, що надають відповідні послуги. Регуляторна система охоплює питання ліцензування, нагляду за учасниками ринку, випуску цифрових токенів, а також виконання вимог щодо протидії відмиванню коштів та фінансуванню тероризму.

‍

Правова база регулювання цифрових активів у Таїланді

‍

Таїланд належить до юрисдикцій, які запровадили спеціальне законодавство для регулювання діяльності, пов’язаної з цифровими активами. На відміну від багатьох країн, де регулювання криптовалют здійснюється через окремі положення фінансового або платіжного законодавства, тайська модель базується на окремому нормативному акті, доповненому розгалуженою системою підзаконного регулювання.

‍

Основним нормативно-правовим актом у цій сфері є Emergency Decree on Digital Asset Businesses B.E. 2561 (2018), який визначає правовий статус цифрових активів, встановлює перелік регульованих видів діяльності та закріплює вимоги до учасників ринку цифрових активів.

‍

Крім спеціального декрету, регулювання цифрових активів у Таїланді також ґрунтується на положеннях Securities and Exchange Act B.E. 2535 (1992), Anti-Money Laundering Act B.E. 2542 (1999) та Payment Systems Act B.E. 2560 (2017). Сукупність цих нормативних актів формує правову основу для ліцензування, нагляду за учасниками ринку, протидії відмиванню коштів та здійснення окремих фінансових операцій із використанням цифрових активів.

‍

Водночас криптовалюти не визнаються законним платіжним засобом у Таїланді. Вони можуть використовуватися як цифрові активи в межах регульованої діяльності, однак не мають статусу офіційної валюти держави. З цієї причини використання криптовалют як засобу оплати товарів і послуг обмежується вимогами регуляторів та не прирівнюється до розрахунків у національній валюті.

‍

Нагляд за ринком цифрових активів здійснює Комісія з цінних паперів і бірж Таїланду (Securities and Exchange Commission of Thailand, SEC), тоді як окремі питання, пов'язані з платіжними системами та фінансовою стабільністю, перебувають у сфері компетенції Банку Таїланду (Bank of Thailand).

‍

Види діяльності з цифровими активами, що підлягають ліцензуванню в Таїланді

‍

Законодавство Таїланду не регулює однаково всі операції з цифровими активами. Основна увага приділяється професійній діяльності, пов’язаній із наданням послуг у сфері цифрових активів. Як правило, особи або компанії, які здійснюють такі види діяльності на комерційній основі, повинні отримати відповідний дозвіл до початку роботи.

‍

Відповідно до Emergency Decree on Digital Asset Businesses B.E. 2561 (2018), поняття діяльності у сфері цифрових активів (digital asset business) охоплює низку регульованих послуг, включаючи організацію торгівлі цифровими активами, брокерські та дилерські послуги, а також інші види діяльності, визначені Міністерством фінансів за рекомендацією Комісії з цінних паперів і бірж Таїланду (SEC).

‍

Одним із ключових видів ліцензованої діяльності є управління платформою обміну цифрових активів (digital asset exchange). Такі платформи забезпечують купівлю, продаж або обмін цифрових активів шляхом зіставлення заявок учасників ринку або надання технологічної інфраструктури для укладення відповідних угод. Діяльність бірж підлягає ліцензуванню та перебуває під постійним наглядом регулятора.

‍

Окрему категорію становлять брокери цифрових активів (digital asset brokers). Вони виступають посередниками між покупцями та продавцями цифрових активів і отримують винагороду за сприяння укладенню угод. На відміну від бірж, брокери зазвичай не організовують власну торговельну платформу, а забезпечують виконання операцій від імені клієнтів.

‍

Ще одним ліцензованим видом діяльності є дилерська діяльність (digital asset dealing). Дилери здійснюють операції з цифровими активами за власний рахунок, купуючи або продаючи такі активи від свого імені та забезпечуючи ліквідність ринку.

‍

Крім торговельних послуг, регулювання поширюється й на низку супутніх видів діяльності. Зокрема, ліцензуванню підлягає управління фондами цифрових активів, у межах якого оператор здійснює управління інвестиціями в цифрові активи від імені клієнтів, а також надання консультаційних послуг щодо цифрових активів, що передбачає професійне надання рекомендацій або аналітичних висновків стосовно інвестування у цифрові активи за винагороду.

‍

Окремо регулюється діяльність провайдерів кастодіальних гаманців (digital asset custodial wallet providers). Такі компанії забезпечують зберігання цифрових активів клієнтів та контроль над приватними ключами або іншими засобами доступу до активів. З огляду на специфічні ризики, пов’язані зі зберіганням цифрових активів, до таких провайдерів застосовуються окремі регуляторні вимоги.

‍

Тайське законодавство також передбачає регулювання діяльності цифрових токен-порталів (digital token portal service providers), більш відомих як ICO Portals. Такі оператори забезпечують функціонування електронних платформ для первинного розміщення цифрових токенів та здійснюють перевірку емітентів, аналіз характеристик токенів і контроль за належним розкриттям інформації потенційним інвесторам.

‍

Перед початком діяльності на ринку цифрових активів у Таїланді компаніям необхідно оцінити, чи належить запланована діяльність до однієї з регульованих категорій. Якщо діяльність підпадає під ліцензійні вимоги, її здійснення допускається лише після отримання відповідного дозволу від Міністерства фінансів Таїланду за рекомендацією SEC.

‍

Загальний підхід до регулювання криптовалютного бізнесу в Таїланді

‍

Таїланд застосовує дозвільну модель регулювання діяльності, пов'язаної з цифровими активами. Це означає, що надання послуг у сфері цифрових активів допускається лише після отримання відповідного дозволу від уповноважених державних органів. Таким чином, регуляторний режим ґрунтується на попередньому ліцензуванні діяльності, а не на простому повідомленні про її здійснення.

‍

Однією з ключових особливостей тайського підходу є розмежування цифрових активів та традиційних платіжних засобів. Хоча криптовалюти визнаються окремою категорією цифрових активів, вони не мають статусу законного платіжного засобу та не прирівнюються до офіційної валюти держави. У зв'язку з цим використання криптовалют як універсального засобу оплати товарів і послуг обмежується вимогами регуляторів.

‍

Регуляторна модель Таїланду спрямована насамперед на забезпечення захисту інвесторів, стабільності фінансової системи та прозорості ринку. Саме тому діяльність криптобірж, брокерів, дилерів, кастодіальних провайдерів та інших учасників ринку цифрових активів підлягає ліцензуванню та постійному нагляду з боку Комісії з цінних паперів і бірж Таїланду (SEC).

‍

Значна увага також приділяється питанням протидії відмиванню коштів та фінансуванню тероризму. Ліцензовані оператори зобов'язані впроваджувати процедури ідентифікації клієнтів, здійснювати моніторинг операцій та підтримувати внутрішні механізми контролю для управління комплаєнс-ризиками.

‍

Окремої уваги заслуговує екстериторіальний характер сучасного регулювання. Останні законодавчі зміни розширили можливості тайських регуляторів поширювати вимоги місцевого законодавства на іноземні платформи та сервіси, які фактично орієнтуються на користувачів у Таїланді. Тому компаніям, які планують надавати послуги у сфері цифрових активів, доцільно оцінювати не лише характер своєї діяльності, а й потенційну взаємодію з тайським ринком з точки зору ліцензійних та комплаєнс-вимог.

‍

Висновок

‍

Таїланд сформував окремий правовий режим для регулювання цифрових активів, створивши структуровану нормативну базу для діяльності компаній у криптовалютному секторі. Основу цього режиму становлять ліцензування, регуляторний нагляд та комплаєнс-вимоги, спрямовані на забезпечення захисту інвесторів, доброчесності ринку та фінансової стабільності.

‍

Хоча криптовалюти визнаються законодавством як різновид цифрових активів, вони не мають статусу законного платіжного засобу та можуть використовуватися лише в межах, визначених законодавством і регуляторними вимогами. У зв'язку з цим компаніям, які планують надавати послуги у сфері цифрових активів, необхідно заздалегідь оцінювати, чи підпадає їхня діяльність під ліцензування.

‍

Останні зміни законодавства також свідчать про посилення контролю за транскордонними цифровими сервісами. За певних обставин вимоги тайського законодавства можуть поширюватися і на іноземних провайдерів, які орієнтують свої послуги на користувачів у Таїланді.

‍

З огляду на це компаніям, які розглядають можливість виходу на тайський ринок цифрових активів, доцільно приділити особливу увагу питанням ліцензування, корпоративного управління, виконання AML/CFT-вимог та побудови ефективної системи комплаєнсу ще на етапі планування бізнесу.

‍

Приєднуйтесь до TUCC‍

‍

Будьте в курсі останніх ринкових новин, юридичних рекомендацій та можливостей для налагодження ділових контактів у рамках таїландсько-українського бізнес-коридору.

‍

Веб-сайт: thaiukraine.org

‍

Електронна пошта: info@thaiukraine.org

‍

LinkedIn: Thai-Ukrainian Chamber of Commerce